宇宙中的流星

您的厄尔尼诺判断大方向上和市场主流认知一致。棉花中期供需紧平衡加上强厄尔尼诺预期的基本面逻辑在，但短期缺乏新的催化剂，大概率在高位震荡。建议近期轻仓试水为主，真正值得上仓位的节点是厄尔尼诺实际触发减产，减产数据逐步明朗之后。

私密马赛

@宇宙中的流星 嗯，您说的在理，不过我的观点一个是厄尔尼诺效应，再一个就是新疆棉已经有减产预期了（种植面积减少+上半年有冰雹灾害），还有一个是政策面，未来两年国储的托底价是18600；我一般做长线，主力合约和远月的合约都有布局，目前有一定的利润空间支撑着

宇宙中的流星

您把新疆减产和国储托底价加进来，这个框架就比我之前想的更完整了。我之前确实过于侧重国际美棉 阿三。对国内政策底和产区灾害跟踪不够细，您拿的是国内政策底跟天气升水的长线逻辑，我认同方向，但我会更关注巴西棉上市节奏和国内库存去化速度这两个潜在反逻辑。9-10月如果库存快速下降在加厄尔尼诺减产确认，那时加仓确定性更高，今年巴西棉产量预计创历史新高350万吨+，且物流改善明显。如果8-10月巴西棉大量上市时，如果美棉、新疆棉还没实质性减产，国际棉价可能被低价巴西棉拖住。这对国内棉价的向上空间是压制。截至4月底，国内棉花商业库存约430万吨，同比仍高。在减产数据明朗化之前，高库存会抑制资金做多意愿。

宇宙中的流星

您有利润空间支撑，做长线布局远月，这个位置确实比空仓追高要主动得多。需要注意的反而是如果厄尔尼诺实际影响低于预期（比如7-8月美棉主产区意外下雨），市场可能会利好出尽先杀一波预期。届时您手里的利润垫能扛住多大回撤，可以提前想想，慎重考虑

素之

我更看好橡胶

小福星519

棉花是最妖的品种，没有之一......